Aktienoptionen Und Total Auszahlung

Mitarbeiter-Aktienoption - ESO BREAKING DOWN Mitarbeiteraktienoption - ESO Die Mitarbeiter müssen in der Regel auf eine bestimmte Wartezeit warten, bevor sie die Option ausüben und die Aktien des Unternehmens kaufen können, denn die Idee hinter Aktienoptionen besteht darin, Anreize zwischen den Mitarbeitern und den Aktionären auszurichten Eines Unternehmens. Die Aktionäre wollen die Aktienkurserhöhung sehen, so belohnende Mitarbeiter, da der Aktienkurs im Laufe der Zeit steigt, garantiert, dass jeder die gleichen Ziele hat. Wie eine Aktienoptionsvereinbarung voraussetzt, dass ein Manager Aktienoptionen gewährt wird und die Optionsvereinbarung dem Manager erlaubt, 1.000 Aktien der Aktien der Gesellschaft zu einem Ausübungspreis oder Ausübungspreis von 50 je Aktie zu erwerben. 500 Aktien der Gesamtweste nach zwei Jahren, und die restlichen 500 Aktien wohnen am Ende von drei Jahren. Vesting bezieht sich auf die Mitarbeiter gewinnen Besitz über die Optionen, und Weste motiviert die Arbeiter, mit der Firma zu bleiben, bis die Optionen Weste. Beispiele für Aktienoption Ausübung Nach dem gleichen Beispiel gehen wir davon aus, dass der Aktienkurs nach zwei Jahren auf 70 ansteigt, was über dem Ausübungspreis für die Aktienoptionen liegt. Der Manager kann durch den Kauf der 500 Aktien, die bei 50 verkauft werden, und den Verkauf dieser Aktien zum Marktpreis von 70. Die Transaktion generiert eine 20 pro Aktie Gewinn oder 10.000 insgesamt. Das Unternehmen behält einen erfahrenen Manager für zwei weitere Jahre, und der Mitarbeiter profitiert von der Aktienoption Übung. Wenn stattdessen der Aktienkurs nicht über dem 50 Ausübungspreis liegt, führt der Manager die Aktienoptionen nicht aus. Da der Mitarbeiter die Optionen für 500 Aktien nach zwei Jahren besitzt, kann der Manager in der Lage sein, die Firma zu verlassen und die Aktienoptionen zu behalten, bis die Optionen auslaufen. Diese Vereinbarung gibt dem Manager die Möglichkeit, von einer Aktienkurssteigerung auf der Straße zu profitieren. Factoring in Unternehmenskosten ESOs werden oft ohne Barauszahlung des Mitarbeiters gewährt. Wenn der Ausübungspreis 50 pro Aktie beträgt und der Marktpreis 70 beträgt, kann die Gesellschaft dem Arbeitnehmer einfach die Differenz zwischen den beiden Preisen multipliziert mit der Anzahl der Aktienoptionsaktien zahlen. Wenn 500 Aktien ausgegeben werden, beträgt der an den Arbeitnehmer gezahlte Betrag (20 x 500 Aktien) oder 10.000. Dies beseitigt die Notwendigkeit für den Arbeiter, die Aktien zu kaufen, bevor die Aktie verkauft wird, und diese Struktur macht die Optionen wertvoller. ESOs sind ein Aufwand für den Arbeitgeber, und die Kosten für die Ausgabe der Aktienoptionen werden in die Unternehmens-Gewinn - und Verlustrechnung gebucht. Stock-Optionen und Total Auszahlung Charles J. Cuny Washington University in Saint Louis - John M. Olin Business School Gerald S. Martin American Universität - Kogod School of Business John Puthenpurackal Universität von Nevada, Las Vegas - Finanzministerium In diesem Beitrag untersuchen wir, wie sich die Aktienoptionsverwendung auf die gesamte Unternehmensauszahlung auswirkt. Mit Hilfe von Fixed-Effects-Panel-Daten Schätzer auf verschiedenen Proben von Execucomp Unternehmen von 1993 bis 2005, finden wir je höher die Executive-Aktienoptionen, desto niedriger die gesamte Auszahlung, ceteris paribus. Wir finden auch einige Hinweise darauf, dass Unternehmen die Auszahlungen durch Rückkäufe erhöhen, um die EPS-Verwässerung auszugleichen, die aufgrund der Verwendung von Führungskräften und nicht-exekutiven Aktienoptionen auftritt. Allerdings scheinen Anreize, keinen Dividendenschutz für Optionen zu haben, die von der Verwässerung zu dominieren, was zu einer niedrigeren Gesamtauszahlung für Firmen mit höherer Optionsnutzung führt. Anzahl der Seiten in PDF-Datei: 35 Schlüsselwörter: Dividenden, Auszahlung, Vorstandsvergütung, Anreize, Aktienoptionen, Aktienrückkäufe, Emissionen, Gewinnverdünnung JEL Klassifizierung: G30, G32, G35, J33, M52 Datum der Veröffentlichung: 14. November 2005 Letzte Überarbeitung : 14. Mai 2008 Vorgeschlagene Zitat Cuny, Charles J. und Martin, Gerald S. und Puthenpurackal, John, Aktienoptionen und Total Auszahlung. Journal of Financial and Quantitative Analysis (JFQA), Zukünftig. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract847205 oder dx. doi. org10.2139ssrn.847205 Kontaktinformationen Charles J. Cuny Washington University in Saint Louis - John M. Olin Business School (email) Ein Brookings Drive Campus Box 1133 St. Louis, MO 63130-4899 Vereinigte Staaten (314) 935 4527 (Telefon) Gerald S. Martin Amerikanische Universität - Kogod School of Business (E-Mail) Kogod School of Business 4400 Massachusetts Ave. N. W. Washington, DC 20016-8044 Vereinigte Staaten 202-885-3914 (Telefon) John Puthenpurackal (Kontakt Autor) Universität von Nevada, Las Vegas - Finanzministerium (E-Mail) 4505 S. Maryland Parkway Box 456008 Las Vegas, NV 89154-6008 United StatesStock Optionen und Total Auszahlung quotPrior Literatur schlägt vor, dass rms wahrscheinlich höhere Auszahlungen haben, wenn sie große, reife, protable rms und mit einer Menge von Cash Ows sind. Nach Fenn und Liang (2001), Brown et al. (2007) und Cuny et al. (2009, Free Cash Ow Ratio wird als Betriebsergebnis vor Abschreibungen abzüglich Investitionstätigkeit geteilt durch Bilanzsumme berechnet. Die Markt-zu-Buch-Ratio, ein Proxy für Anlagechancen, wird als Bilanzsumme abzüglich Buchwert des Eigenkapitals zuzüglich Marktwert von Eigenkapital geteilt durch Bilanzsumme. Auszug ausblenden Ausblenden ABSTRAKT: Dieses Papier untersucht, wie der Dividendenschutz bei der Exekutivvergütung die Corporate Pay-out-Politik beeinflusst. Mit manuell gesammelten Daten für SampP 500 rms zwischen 2000 und 2009 zeige ich, dass weniger als 1 von rms Einen Dividendenschutz für Exekutivoptionszuschüsse vorsehen, während mehr als 70 von rms Dividenden auf nicht gezahlten beschränkten Aktienzuschüssen zahlen, da der Dividenden - schutz bei der Exekutivausgleichung mit höheren Dividendenausschüttungen und niedrigeren Aktienrückkäufen verbunden ist Eine exogene Änderung der Dividendenausschüttungen, ich lege weiteren Beweise dafür, dass der Dividendenschutz bei der Vorstandsvergütung zu Änderungen der Dividendenausschüttungspolitik führt. Full-Text Artikel Feb 2012 SSRN Electronic Journal quot3 Dieser negative Hebelwirkungseffekt steht auch im Einklang mit dem Argument Blau und Fullerx27s (2008), dass Hebelwirkung als alternative Maßnahme dient, um Agentenkonflikte abzuschwächen. Wie bei früheren Studien finden wir, dass große Firmen dazu neigen, hohe Dividenden zu zahlen (Blau und Fuller, 2008 Chae et al. 2009 Cuny et al. 2009 Fenn und Liang, 2001 Hu und Kumar, 2004). Für weitere Analysen führen wir für jedes Jahr die gleichen Regressionsanalysen separat durch. Tabelle 6 stellt fest, dass SOD für die meisten Jahre einen positiven und signifikanten Koeffizienten hat. Auszugsausschnitt ausblenden ABSTRAKT: US-Studien belegen, dass die Aktienoptionsvergütung negativ auf Dividendenzahlungen bezogen ist. Allerdings deuten japanische Daten darauf hin, dass Unternehmen, die Aktienoptionspläne verabschieden, höhere Dividenden-zu-Eigenkapitalquoten und höhere Wahrscheinlichkeiten für die Zahlung oder Erhöhung der Dividenden als Unternehmen ohne solche Pläne haben. Darüber hinaus steigern die Unternehmen die Dividendenausschüttungen nach Aktienoptionsverpflichtungen und die Preis-zu-Buch-Ratio ist positiv mit der Dividenden - und Eigenkapitalquote verbunden. Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass in Japan, wo typische Firmen niedrige Dividenden zahlen, hohe Dividendenzahlungen zu erhöhten Aktienkursen beitragen, die diese Manager mit solchen Optionen zur Erhöhung der Dividenden anreizen. Volltext Artikel Sep 2010 Shinya Shinozaki Konari Uchida